|
| 中国油服业何去何从 |
|  |
|
□ 彭胜玉
在高油价的驱动下，以及我国对油气产能提升的持续需求，油服公司的业绩迎来了好转。但受地缘政治局势紧张等因素影响，中国油服业该何去何从？
影响油气市场的五大因素
战争推高油价历史需要借鉴。自第二次石油危机以来，俄罗斯有过3次对外战争。战争使国际油价上涨，高油价加剧通胀，易引发民众对本国政府的不满、降低对俄出兵的阻力。总结3次战争与油价走势规律，在短期内，战争推高国际油价；但长期看，其他产油国在高油价下增产，局势平稳后石油供需往往转向宽松，国际油价长期走高难以持续，不排除此后进入下降周期。
全球经济下行压力加大。乌克兰危机导致全球油气供需失衡、贸易增速放缓、通胀压力激增。据联合国预测，2022年全球通胀率将达到6.7%，是2010~2020年平均水平的两倍多，主要经济体开始收紧货币政策。同时，由于新冠肺炎疫情反复，世界经济增长前景黯淡。
俄罗斯联邦经济发展部预计，2022年俄罗斯GDP将下降7.8%。联合国5月18日发布的《世界经济形势与展望》预测，2022年，美国GDP将增长2.6%，欧盟GDP将增长2.7%，中国GDP将增长4.5%，远超全球水平。此外，高盛预测美国在明后年经济衰退可能性达48%。全球经济正在逐步摆脱新冠肺炎疫情影响，中国逐步克服新冠肺炎疫情不利影响，经济呈现恢复势头。然而，体量较小的国家因经济下滑、粮食危机等因素影响可能会出现社会动荡。
供需基本面决定中长期国际油价走势。从供给侧看，受乌克兰危机影响，俄罗斯遭到西方国家一系列经济制裁，其供应链和市场都产生了较大缺口，并在短期内难以弥补。加之前几年全球油气行业投资低迷，油气发现量处于低位，导致全球油气供应增长乏力，OECD库存处于历史低位。从需求侧看，世界经济逐渐从新冠肺炎疫情中复苏，加之全球能源转型进程放缓，对传统化石能源仍然有所依赖，对需求有一定支撑。预计国际油价中短期将在中高位波动。
世界化石能源进出口结构出现较大变化。从后市来看，欧美对俄罗斯的制裁层层加码，俄罗斯原油出口面临的压力越来越大，全球原油贸易流向或将发生显著变化。欧盟大幅减少俄罗斯原油采购，转而增加对美国及北海地区的原油进口；亚太地区一些国家也将通过大量进口中东和美洲油来替代俄油；俄罗斯不得不将油气目标市场转向亚洲的中国、印度等国家。当前，俄罗斯石油出口量并未大幅减少，只是出口结构发生了变化。
各国更加重视能源安全建设，储备和备用成本增加。受地缘政治因素影响，各国更加重视能源储备体系和储备能力建设。提升能源系统冗余备份能力、能源短供突发应急保障能力、能源系统灵活韧性延展能力等，将成为未来各国能源体系建设的重点，能源系统性成本将增加。乌克兰危机或将重塑国际秩序，本地化、区域化、逆全球化或将进一步增强，全球产业链、供应链、价值链、创新链、资金链面临“五链”重构，这将深度波及能源领域，特别是能源科技创新和能源转型发展的国际合作将深受冲击。此外，各主要经济体能源发展的“自主”色彩增强，协调联动减弱、综合效率受损，推动全球能源综合成本抬升。
乌克兰危机或将影响中国油服业务
俄罗斯是地跨欧亚的油气资源大国。从油气产量看， 2020年，俄罗斯原油产量为5.24亿吨，占全球原油总产量的12.59%；天然气产量为6385亿立方米，占全球天然气总产量的16.57%。从出口量看，2020年，俄罗斯原油出口2.6亿吨。其中，1.38亿吨（53%）出口至欧洲、0.83亿吨（32%）出口至中国。2020年，俄罗斯出口管道天然气1978亿立方米、出口LNG404亿立方米。其中，俄罗斯出口至欧洲的管道气占比达到85%，以德国占比最高，达到28.46%。
俄罗斯是欧洲的能源库，欧洲石油、天然气、煤炭均高度依赖俄罗斯进口。2020年，欧洲原油消费量为6.03亿吨，来自俄罗斯的占比为23%；天然气消费量为5411亿立方米，来自俄罗斯的占比为31%。
乌克兰危机爆发后，欧洲对俄能源制裁不断加码。但是从俄罗斯对外出口结构可以看清，如果西方完全失去俄罗斯的出口，没有哪个国家能一下子弥补俄罗斯对西方出口的数量。
鉴于目前形势，中国油服在俄罗斯的业务将面临严峻挑战。
地缘政治对中国油服在全球业务的影响
从国内形势看，当前中国应高度重视能源的安全供给，高度重视加大化石能源的勘探开发力度。
基于保障国内的能源供给，可以基本判断：中国油服国内业务在未来5年内会继续增长，这将给国内的各大业务板块带来较大的增长机会。
从世界形势看，一方面，非西方世界的油气勘探业务中短期将增长。印度尼西亚、缅甸等东南亚国家，以及中东、非洲、拉美等区域都将在中短期加大石油勘探开发，中国油服在这些国际市场有扩大业务的机会。
全球库存整体处于低位，对油价形成基本支撑。OECD国家商业及战略石油库存，已远低于2015~2019年平均值。美国EIA商业及战略石油库存，也远低于2015~2019年平均值。全球油气价格近年都将处在较高位置，全球各大地区都将加大石油天然气的勘探开发，非西方世界的众多地区，油田服务的工作量都将出现增长，将给中国油服一定的国际市场增长机会。
另一方面，中国油服在美国、澳大利亚、英国、加拿大、新西兰等国家，本就机会不大，还存在很大的资产安全风险，适合做小业务。
从能源转型角度看，能源转型不是新能源替代传统化石能源，而是短中期新能源补充化石能源的供给不足。化石能源将继续大力发展，新能源也将大力发展，弥补化石能源的不足，中国油服在化石能源及新能源方面均有增长机会。
中国是一个石油对外依存度连续多年超过70%的国家。当前，中国的能源供给压力大，化石能源很难做到自给自足。中国当前是化石能源和新能源“两手抓，两手都要硬”，不存在新能源替代传统化石能源，只存在新能源补充化石能源的不足，以保证国家能源安全为第一要务。基于此，中国油服在石油、天然气的勘探开发，以及新能源的开发上，都存在业务增长及开拓的机会。
此外，中国将更加重视油田服务专业公司的能力建设，大力支持发展石油装备及技术。中国油服企业引进西方国家的石油高端技术及装备、越来越难，我们需要尽快解决能力发展上的关键核心环节。这就需要国家提供更多的激励政策，全面支持专业公司板块的高端技术和装备的研发与制造，让专业公司有更多资金发展自己的能力，提升装备及技术的研发力度。
作者系昆仑策研究院研究员、中国石油大学（北京）国际石油政治研究中心研究员、中国石油大学（北京）俄罗斯中亚研究中心研究员、浙江外国语学院美国研究中心特聘研究员。
|
|
|
|
